внутренний и международный лизинг

Исходя из особенностей организации между заемщиком и сдающим внаем выделяется прямой лизинг, когда изготовитель или владелец имущества выступает в качестве лица, сдающего его в аренду, и косвенный, при котором сдача в аренду ведется через

По методу финансирования различают:

срочный лизинг, при котором осуществляется одноразовая аренда;

возобновляемый (револьверный), при котором договор лизинга продолжается по истечении первого срока контракта.

По отношению к арендуемому имуществу может быть договор чистого лизинга, когда дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себя арендатор, и договор полного лизинга, по которому арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием имущества лизинга.

Хотя лизинг — сложная операция, требующая больших капитальных вложений на закупку оборудования для последующей

его сдачи банком в аренду хозорганам, арендодатель получает ряд преимуществ:

расширение роста банковских операций и числа клиентов;

снижение риска потерь от неплатежеспособности арендатора;

собственность на лизинговое имущество сохраняется за арендодателем; для погашения обязательства он может потребовать возвратить имущество, сдать в аренду другому хозоргану, продать;

после занесения переданного имущества в актив баланса арендодатель (банк) начисляет амортизацию, которая не облагается налогом и направляется на увеличение фонда новых закупок банка;

в отличие от простой банковской ссуды, комиссия лизинга рассчитана на средний и долгий сроки, и поэтому на срок договора лизинга платежи арендодателю остаются стабильными;

после подписания договора банк начисляет арендную плату на определенную дату, что намного проще начисления, учета процентов по ссудам;

получить стабильный доход в виде комиссии по лизингу;

сэкономить часть средств за счет простоты организации учета платежей по лизингу.

Во всем мире лизинговыми операциями прямо или косвенно занимаются банки и их дочерние компании.

С другой стороны, арендатор получает следующие выгоды:

возможность использования дорогостоящей новейшей техники без больших начальных капитальных вложений для ускорения темпов обновления основных фондов;

платежи ведутся из прибыли от эксплуатации арендуемого имущества и не подлежат налогообложению как амортизационные отчисления;

полное финансирование, позволяющее избежать привлечения больших кредитов других банков;

изменяющиеся арендные взносы, облегчающие использование финансовых ресурсов, учет и контроль за расходованием средств;

возможность выбора между твердыми и изменяющимися взносами для удовлетворения запросов арендатора;

стабильность платежей, не зависящая от валютного курса и банковского процента;

оборудование оценивается в текущих ценах, и арендные взносы из будущих поступлений становятся средством снижения инфляции;

оформление документации не занимает много времени и несложно в составлении;

дополнительные гарантии других учреждений банков не всегда обязательны;

возможность наряду с лизингом получить от банка ряд фи-нансовых и нефинансовых услуг;

экономия средств, связанная с возможностью эксплуатировать оборудование, приобретенное по лизингу, по существу, в кредит;

совершение лизинговых платежей из выручки, полученной от эксплуатации оборудования; *

способность быстро обновлять основные производственные фонды (особенно их активную часть) без значительных единовременных денежных затрат и на этой основе повышать конкурентоспособность своей продукции;

устранение неизбежных потерь, вытекающих из владения морально устаревшим оборудованием (посредством использования оперативного лизинга);

отсутствие проблемы кредитных гарантий или залога, возникающих при обычном кредите;

возможность пробной эксплуатации принципиально нового дорогостоящего оборудования с целью уменьшения риска приобретения оборудования, не отвечающего условиям его эксплуатации;

арендованное имущество не отражается в бухгалтерском балансе и на него не начисляются амортизационные отчисления;

арендные платежи рассматриваются как текущие затраты и учитываются в себестоимости продукции.

Безусловные выгоды от лизинга также получают предприятия, которые по причине либо сезонного характера выполняемых работ, либо индивидуального (разовые заказы) не нуждаются в постоянном владении оборудованием.

Предприятия—производители материальных ценностей (по-ставщики) заинтересованы в лизинге, потому что они получают немедленную оплату своей продукции, увеличивая объем ее продаж, расширяют потенциальный круг пользователей своей продукции.

Интересы лизинговой фирмы (банка) заключаются в получении ею (в составе арендных платежей) процентов за предоставленное в кредит оборудование, платы за риск морального старения оборудования, а также в возможности сдать то или иное оборудование в аренду (оперативный лизинг) несколько раз и получить за него в итоге гораздо больше первоначальной стоимости.

Перечисленными выше причинами, имеющими сугубо адресный характер и объясняющими выгодность лизинга для производителя конкретной продукции, лизингодателя, коммерческого банка, лизингополучателя, и обусловливается широкое распространение этой формы договорных отношений (являющейся для одних каналом сбыта продукции, для других — кредитной операцией, для третьих — способом финансирования капиталовложений в приборы, оборудование, транспортные средства и т. п.) во многих странах мира. Но кроме этого развитию лизинга благові]

приятствуют некоторые общие тенденции экономического развития, среди которых:

сокращение объема ликвидных средств у предприятий и

организаций из-за постоянно возникающих на денежных рынках трудностей;

обострение конкуренции, требующее оптимизации фирменных инвестиций;

уменьшение прибыли предприятий и организаций, ограничивающее их возможности выделения достаточных средств для желательного расширения производства. Эта тенденция, очевидно, усилится, с одной стороны, после акционирования государственных предприятий в результате процесса приватизации и необходимости выделения части прибыли для дивидендных выплат, а с другой стороны — после проведения переоценки основных производственных фондов и значительного роста амортизационных отчислений, а на этой основе — роста себестоимости продукции. В результате возможно, что даже возросшая цена не сможет компенсировать снижение прибыли;

— содействие развитию лизинговых операций со стороны пра-вительственных органов и финансового мира в интересах стимулирования их роста, и в частности роста инвестиций.

Анализ статистических данных свидетельствует о том, что лизинговые операции имеют устойчивую тенденцию к росту, и этот

процесс сохранится в ближайшее время.

Широкое развитие лизинговых операций сдерживается как дефицитом необходимого оборудования, так и отсутствием серьезной методической литературы по организации проведения

С развитием лизинговых операций круг арендодателей будет

расширяться, и к коммерческим банкам присоединятся крупные промышленные предприятия, имеющие собственные лизинговые отделы, и специализированные лизинговые организации.

Взаимосвязанные коммерческие и финансовые преимущества лизинга будут способствовать развитию конкуренции в машиностроительном комплексе страны, совершенствованию банковских операций и вовлечению банков в финансирование научно-техни- ческого прогресса во всех отраслях экономики.

При организации ведения лизинговых операций арендодателям следует принимать во внимание ряд факторов:

структуру потенциальных арендаторов банка (кооперативы, СП, хозорганизации, граждане);

отрасли приложения лизинга (транспорт, промышленность);

тип контрактов и имущества (ЭВМ, недвижимость);

транспортные расходы по доставке сдаваемого в аренду имущества.

В кредитном отделе банка создается банк данных об имеющемся в области оборудовании, которое можно сдать в аренду.

Необходимо организовать работу по определению спроса и предложения на виды имущества, рекламе лизинговых операций банка.

Арендатор обращается в обслуживающее его учреждение банка, либо банк сам находит потенциальных клиентов, как арендаторов, так и поставщиков оборудования. Заявка на лизинг с точным указанием оборудования оформляется специальным документом.

Специалист по лизингу собирает в картотеку информацию о потенциальном клиенте, оценку его способности выплачивать арендную плату за эксплуатацию арендуемого оборудования.

Для подготовки исходных данных расчета по договору лизинга работник должен проанализировать следующую информацию: закупочную цену имущества, применяемую банковскую ставку и комиссию за лизинг, аванс в момент закупки имущества, продолжительность действия договора, периодичность арендных взносов, метод начисления амортизации, величину выкупа по остаточной стоимости.

В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом представляется определение суммы лизинговых платежей, при-читающихся лизингодателю, при краткосрочной и среднесрочной аренде сумма арендных выплат в значительной мере устанавливается конъюнктурой рынка арендуемых товаров.

В состав любого лизингового платежа входят следующие моменты:

плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги;

рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент.

Для расчета суммы арендных платежей по конкретному займу используется формула аннуитетов (ежегодных платежей), которая выражает взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей.

где Р — сумма арендных платежей;

А — сумма амортизации или стоимость арендуемого имущества;

п — срок контракта;

И — лизинговый процент;

Т — периодичность арендных платежей.

Данная формула характеризует линейный график, который показывает, что на протяжении всего периода действия сумма каждого арендного платежа остается неизменной.

Для определения суммы платежа, скорректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, применяется формула дисконтного множителя:

г°ст 1+ОС.1:(1+И : Т)тп '

где ОС — остаточная стоимость.

Если первый арендный платеж осуществляется авансом, т. е, в момент подписания арендатором протокола о приемке оборудования, следовательно, не в конце, а в начале процентного периода при ежеквартальной периодичности уплаты процента, в расчет суммы платежа вносится еще один корректив по формуле:

В приведенном расчете сумм арендных платежей первоначальный взнос, уплачиваемый арендатором в момент подписания протокола о приемке оборудования, полностью отнесен на уменьшение капитальной стоимости долга. Если финансовое положение арендатора позволяет нести увеличенные вдвое расходы в начальном, наиболее трудном, периоде про-изводственного освоения арендованного имущества, то он в конечном счете получает экономию на уплате процентов при сохранении первоначальных условий аренды (срок, ставка, периодичность платежей, остаточная стоимость). Путем изменения базовой формулы расчета арендных платежей можно рассчитать график погашения задолженности.

При расчете платежей по лизингу учитываются следующие факторы:

процентная ставка по долгосрочным кредитам;

сумма кредитов (других банков) и процент по ним в случае необходимости;

ставки подоходного налога для потенциального арендатора банка;

нормы и порядок амортизационных отчислений, срок службы имущества;

операционные расходы отдела лизинга;

способ начисления норматива рентабельности для этого типа банка.

Непременным условием лизинговой сделки должна быть оди-наковая выгода как для арендодателя, так и для арендатора.

Необходимо учитывать, что лизинг является методом финансирования, развившимся из кредита, поэтому необходимо определить выгоду для банка от определенной лизинговой сделки в следующем:

в простоте отражения по бухгалтерскому учету;

при подготовке расчетов следует предусмотреть льготные периоды, сроки выплаты арендной платы, возможность продления аренды на срок более длительный, чем по банковскому кредиту.

При финансировании лизинговой операции существует ряд рисков:

риск наложения ареста на имущество, изъятое в доход бюджета;

риск плохого обслуживания оборудования или имущества;

риск невыгодной перепродажи имущества на рынке подержанных товаров.

От вышеуказанных рисков банк или арендатор могут застраховаться:

общественным или государственным органом от риска невозврата, страхованием остаточной стоимости;

защитой арендодателя обязательством арендатора по продаже имущества.

Важнейшее значение во взаимоотношениях лизингодателя и лизингополучателя имеет заключаемый ими лизинговый контракт, предшествующий осуществлению самой сделки, в котором помимо необходимых условий желательно предусмотреть все возможные ситуации, которые могут возникнуть во время его исполнения. В разных странах о заключении лизингового контракта судят по наличию различных признаков.

В Бельгии приняты следующие признаки:

имущество должно использоваться арендатором только в профессиональных целях;

имущество должно быть приобретено арендодателем в целях его последующего лизинга и соответствовать требованиям будущего арендатора;

срок лизинга не должен превышать срок эксплуатации имущества;

устанавливается такой размер арендной платы, который позволил бы арендодателю окупить затраты на эксплуатацию арендованного имущества в течение срока действия контракта;

в контракте должно быть предусмотрено право арендатора стать собственником арендуемого имущества по окончании срока лизинга за согласованную в договоре цену, соответствующую остаточной стоимости имущества.

В Англии контракт считается лизинговым, если:

он заключен на срок, составляющий не менее 75% срока эксплуатации имущества;

в нем предусмотрена полная (или имущественная) выплата стоимости в течение срока действия контракта;

в нем предусмотрена возможность возобновления лизинга на льготных условиях (по сравнению с кредитом в банке).