Прогнозы и комментарии. Инвесторы попросились на выход

В четверг на российском рынке акций наблюдалось самое масштабное снижение с конца июля текущего года. Это не обвал, но в формате не самого волатильного рынка, который актуален в последнее время, подобное снижение заставляет обратить на себя внимание.

Российские индексы вчера с открытия устремились вниз из-за падения нефтяных цен и негативной динамики мировых фондовых рынков. Одной из информационных причин стало бегство инвесторов из рисковых активов на фоне обострения ситуации вокруг Каталонии. На первый взгляд, реакция на этот фактор выглядит абсолютно абсурдной, но с другой стороны, это просто повод снять перекупленность. Политические факторы очень часто впоследствии выкупаются. К примеру, фьючерс на американский индекс S&P 500 после дневной просадки ближе к закрытию уже отыграл все потери.

По индексу ММВБ расклад следующий. Ближайшая ключевая область поддержки проходит в районе 2060-2070 п. Здесь расположена нижняя граница среднесрочного восходящего канала. Пока цена находится в пределах этой формации, техническая картина остается растущей, цели на 2125 п. актуальны. Если вдруг сессия закроется ниже 2060 п. и на следующий день не последует выкупа, то технические ориентиры коррекции сместятся в сторону 1990-2005 п.

В данный момент в целом на рынке нет какого-то мощного негативного драйвера и «медвежьего» внешнего фона. Вчерашний откат российского рынка акций укладывается в рамки коллективной тенденции ключевых развивающихся площадок. Сводный индекс MSCI Emerging markets упал в четверг примерно на 0,9%, что даже чуть больше, чем наш долларовый РТС. В это же время распродажи никаким образом не задели рублевый долговой рынок. Индекс российских гособлигаций даже немного подрос.

Общая рекомендация по российским акциям — использовать коррекцию для покупок. Обратите внимание, что по-прежнему сохраняется закономерность, согласно которой дивидендные бумаги (с доходностью более 6% годовых) в массе своей выглядят существенно лучше компаний с невысокими выплатами. Таких эмитентов нужно держать в фокусе в первую очередь.

Одним из аутсайдеров вчерашнего дня стали бумаги Русала (-4,62%). К нам на сайт поступило множество вопросов об этом эмитенте. Но в сложившейся ситуации однозначный ответ на вопрос о том, покупать или продавать, сейчас дать не так уж и просто.

Степень неопределенности вокруг этой истории достаточно высокая. Набор корпоративных событий последних месяцев вызывает очень много вопросов. Зачем Glencore в действительности собрался конвертировать свою долю в Русале в акции En+, будет ли в связи с этим оферта, зачем на самом деле Прохоров и Вексельберг недавно продали часть своих акций в такой пропорции, возможна ли полная консолидация Русала в составе En+? Четкого плана действий и разъяснений со стороны ключевых игроков пока не поступает.

В такой ситуации можно сказать следующее. При текущей цене тонны алюминия на уровне $2150 акции Русала по сегодняшним котировкам выглядят дешевыми, и при прочих равных их стоит покупать. Но в это же время есть корпоративные риски, которые в том числе могут быть завязаны на конфликте ключевых акционеров компании. Этот момент необходимо учитывать.

Вновь хуже рынка в четверг выглядели Россети (-4,26%) и ее дочки. На мой взгляд, дивидендные риски для дочерних компаний несколько преувеличены, так что такие сильные просадки как в МРСК ЦП или ряде других региональных сетевых компаний можно рассматривать в качестве возможности для аккуратных покупок.

Среди ликвидных бумаг вчера в лидерах были акции Магнита (+1,71%). При желании в качестве драйвера роста можно притянуть новости о покупках более мелких ритейлеров в Сибири, однако во многом здесь дело чисто в «технике». Торговая рекомендация Сергея Гайворонского по Магниту пока четко отрабатывается.

В четверг на рынке нефти наблюдалась преимущественно нисходящая тенденция. Инициатива начала постепенно переходить на сторону продавцов. Большинство информагентств списали этот откат на обыкновенную фиксацию прибыли после прошедшей ранее волны роста.

В данный момент ситуация не критична. Среднесрочная восходящая тенденция все еще в силе. Проблемы могут начаться лишь в случае спуска фьючерсов Brent ниже $55,5. А пока же по-прежнему ключевым ориентиром и в то же время сильным сопротивлением выступает район $60-61 за баррель.

Сегодня в нефтяной отрасли на себя обращают внимание два фактора: перебои с экспортом из иракского Курдистана, а также планы выхода Эквадора из сделки ОПЕК+ (прецедент).

Российская валюта накануне показала нейтральную динамику. Доллар ослаб к рублю, евро — укрепился. Общая картина практически никак не поменялась.

Курс USD/RUB все также находится в пределах боковой формации. Нижняя граница коридора расположена на 57-57,2. Этот рубеж ране уже выступал точкой опоры, от которой доллар оттолкнулся наверх. Напомним, что с технической точки зрения потенциальный спуск пары USD/RUB ниже 57 будет являться сигналом на продолжение укрепление рубля в сторону 56,1-56,4. В свою очередь технический сигнал на покупку — это потенциальный пробой наверх области 58,6-58,8.

Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно позитивный. Американские рынки после нашего закрытия в четверг выросли. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра прибавляют 0,321%. Нефть Brent в плюсе на 0,14%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет на уровне закрытия четверга.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Карпунин Василий

БКС Экспресс

Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008– 2022 . ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1 Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено. Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с:уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.