Чем грозит Украине возможный дефолт США

По итогам 2011 финансового года бюджетный дефицит США, согласно прогнозам, составит около $1,5 трлн. А уже на следующей неделе, 2 августа стране в очередной раз нужно повысить предел государственного долга страны. В противном случае нельзя исключать возможности технического дефолта США после этой даты, если конгресс до этого не проголосует за очередное повышение потолка госдолга.

Технический дефолт будет иметь более серьезные и долгосрочные последствия для мировой экономики, спровоцирует вторую волну кризиса, то экспортно-зависимая экономика и бизнес Украины не смогут остаться в стороне. Не исключено, что при наиболее пессимистичном сценарии развития событий, НБУ не сможет противостоять девальвационному давлению на гривну.

Впрочем, данная ситуация может быть лишь следствием политических интриг. В следующем года ША в 2012 г. президентские выборы и оппонентам Обамы очень нужно понизить его рейтинг Президента Обамы. Но, если они перегнут палку и дефолт или частичный дефолт таки произойдет, последствия будут крайне негативными для всех. В этой связи аналитики заговорили о то, что США должны иметь кредитный рейтинг А+ по шкале агентств Standard & Poor`s и Fitch. Пока государство имеет рейтинг облигаций на уровне ААА.

Наибольший риск, связанный с возможностью технического дефолта в США, состоит в том, что доверие международных инвесторов к американским гособлигациям может быть серьезно подорвано. Это негативно повлияет на курс доллара и, главное, на состояние международных кредитных рынков.

Администрация Обамы предлагает повысить этот предел на $2,4 трлн., республиканцы же требуют от Белого дома предоставить десятилетний план снижения госрасходов на $2 трлн. Члены конгресса, преимущественно республиканцы, отказываются рассматривать вопрос о повышении потолка, заявляя о том, что администрация должна представить одновременно и план снижения расходов на госуправление.

Администрация заявляет о готовности снижать расходы, однако настаивает на необходимости отмены налоговых льгот и повышения налогов для богатейших американцев и наиболее преуспевающих компаний. Республиканцы, пользующиеся поддержкой крупного бизнеса, настроены категорически против этого. Они требуют значительного уменьшения затрат на социальную сферу - сократить расходы на реформу здравоохранения, систему социального страхования и провести ревизию расходов на программы социальной медицинской помощи.

Даже если представить самый худший сценарий (что ко 2 августа не будет достигнуто компромисса), то США, скорее всего, перестанет инвестировать или платить социальные выплаты, нежели откажется от уплаты задолженности по государственному долгу. Напомним, что 16 мая текущего года власти США преодолели очередной потолок госдолга, определенный конгрессом в прошлом году.

Интересна в этой связи реакция украинского руководства. Если премьер подчеркивает, что в связи с предпосылками к ухудшению мировой экономической ситуации правительство Украины должно быть готово к возникновению новой волны экономического кризиса, то НБУ предрекает США достаточно успешное решение проблем с рекордным госдолгом.

Действительно, ситуация с госдолгом США сложная, но не критичная. Сейчас существует напряженность, так как нет единого мнения среди политиков относительно планки объема госдолга, и это оказывает давление на доллар. Значительный обвал курса может произойти в случае дефолта США, однако, возможность такого варианта развития событий очень невелика.

Кроме этого, нужно понимать, что вторая мировая валюта, евро, выглядит не лучше. Следует сказать, что долговые проблемы США менее критичны по сравнению с европейскими. Проблемы Греции еще можно урегулировать за счет относительно небольшого размера их экономики, но если проблемы расширятся до Италии (размер ее госдолга составляет 1,8 трлн. евро), то существенно падения стоимости евро не избежать. Дефолт Греции вполне может спровоцировать возникновение проблем с государственным долгом и в других странах Европы. В таком случае для инвесторов "тихой гаванью" станут страны азиатского региона. Уже сегодня вырос спрос на недвижимость в ОАЭ.

Сложности заключаются в том, что в связи с медленным ростом национальной экономики, правительству США нужно будет урезать ряд соцпрограмм, если не удастся поднять допустимый уровень долга. Исходя из комментариев экспертов из США, страна еще может обслуживать уже имеемые долги, но делать новые для нее представляется самоубийственным.

Девальвация же доллара по отношению к другим мировым валютам не несет угроз для гривны – даже наоборот, будет способствовать повышению ценовой конкурентоспособности украинских товаров на европейских рынках. Однако ограничение доступа к зарубежным кредитным ресурсам отрицательно скажется на экономике Украины и состоянии валютного рынка.

Если эффект от дефолта США на мировую экономику будет кратковременным и доступ к внешним рынкам заемных средств будет ограничен недолго – в течение месяца-двух, то золотовалютных резервов НБУ будет достаточно, чтобы сохранить стабильность на внутреннем валютном рынке, и украинская экономика сильно не пострадает.