Бизнес-секреты с Тиньковым и без

Отчетность в российских банках составляется творчески, но все-таки ее анализ позволяет делать определенные выводы. «БО» составил первый ренкинг банков по рентабельности капитала, а также попытался ответить на вопрос, на чем зарабатывают самые прибыльные (в относительном выражении) игроки

Рентабельность собственного капитала (ROE — Return On Equity) — это показатель эффективности деятельности кредитной организации, существенный в первую очередь для его акционеров. Кроме того, показатель ROE используется как один из главных индикаторов конкурентоспособности банков. Американские специалисты считают, что оптимальное значение ROE в период стабильности или роста банковской системы — 15%. Хотя во время кризиса этот показатель может снижаться до 1–3%. Все зависит от общей ситуации в банковской сфере. Если, например, в группе из 10 схожих по финансовым показателям (размер активов, прибыль и т.п.) банков у 9 ROE составляет в среднем 10%, а у какого-то одного лишь 2%, то, разумеется, это повод для беспокойства топ-менеджеров и владельцев аутсайдера. Если показатель доходности капитала составляет 2% у всех, то, значит, такова ситуация на рынке.

Представляемый ренкинг составлен на основе официальной отчетности российских банков по РСБУ на 1 октября 2011 года. Данные за 2011 год представляют собой экстраполяцию результатов трех кварталов. То есть ниже во всех случаях, когда речь идет о ROE по итогам 2011 года, имеются в виду прогнозные значения. По итогам 2010 года — разумеется, фактические.

Особенности национального учета

Если посмотреть на ROE у группы из 30 крупнейших российских банков, то в 2011 году величины этого показателя находились в диапазоне от 0,6 до 23,8%. Аналогичный диапазон показателя ROE для 2010 года: 0,9–32%.

Рентабельность капитала топ-100 российских банков с максимальным ROE в 2011 году находится в диапазоне от 15,4% до 80,1%. Что любопытно, десять банков из этой сотни на 1 января 2011 года показали убыток после налогообложения. В этом случае можно вспомнить угрозу исключения убыточных банков из системы страхования вкладов (точнее, угрозу прекращения действия моратория на исключение — в первом полугодии 2011 году это была одна из самых острых тем для обсуждения в банковском сообществе), а можно не вспоминать, а просто принять сей факт к сведению.

Сразу бросается в глаза, что среди самых прибыльных в относительном выражении российских банков отсутствуют крупнейшие кредитные организации. Лучший по рентабельности капитала среди тридцатки крупнейших ВТБ24 в ренкинге по ROE занял только 40-е место.

Таблица 1. Доля отдельных категорий в структуре доходов 7 банков-лидеров ренкинга по размеру прогнозируемого ROE в 2011 году

Источник: ЦБ РФ, расчеты «БО»

В пользу высокой эффективности небольших банков говорит такое соображение, что разместить с высокой отдачей небольшие активы проще. К примеру, ТКС-Банк может заниматься только высокомаржинальными кредитными картами, а вот Сбербанк разместить все 9 с лишним триллионов своих активов в карточный портфель не в состоянии даже при большом желании.

Однако есть доводы против высокой относительной доходности «малышей». У них относительно выше маркетинговые затраты, отсутствует возможность приобретать эффективные (и дорогие) IT-системы и передовые банковские технологии, им сложнее конкурировать за квалифицированный персонал и т.д. Собственно, невысокой средней эффективностью деятельности малых кредитных организаций представители ЦБ РФ и Минфина всегда и объясняли свою позицию о необходимости укрупнения банков.

В пользу высокой эффективности небольших банков говорит такое соображение, что разместить с высокой отдачей небольшие активы проще

Но у лидеров ренкинга «БО» по ROE свои секреты. Например, прибыль «От безвозмездно полученного имущества», «От передачи активов в доверительное управление» и «Другие доходы».

Взять, допустим, прибыль от безвозмездно полученного имущества. Разумеется, у большинства банков по этой статье зафиксированы поступления денежных средств в минимальном размере, но в некоторых случаях доля таких безвозмездных доходов составляет более 60%, а величина ROE при этом превышает 50%. Талантливый менеджмент, не иначе. Же не манж па сис жур.

Другие безвозмездные доходы

Когда в июле 2011 года прогнозируемый ROE 2011 года Московского областного банка был зафиксирован на отметке 108% (по состоянию на 1 октября 2011 года этот показатель понизился на 27,9 п.п., несмотря на это данный банк стал лидером ренкинга «БО»), то аналитики сразу обратили внимание на строчку в 102-й форме отчетности — «Доходы от передачи активов в доверительное управление».

Действительно, в структуре доходов на 1 июля 2011 года их доля была 12%, или 913 млн рублей. В III квартале 2011 года данный показатель увеличился незначительно — на 1 октября 2011 года он составлял 972 млн рублей, но его доля в структуре доходов снизилась на 2,3 п.п.

У лидеров ренкинга «БО» по ROE свои секреты — например, прибыль от безвозмездно полученного имущества

Другие заметные статьи доходов Мособлбанка по состоянию на 1 октября 2011 года — процентные доходы от кредитования негосударственных коммерческих организаций (9,9% в структуре доходов) и процентные доходы кредитования физлиц (3,4%).

У занявшего второе место в ренкинге Америкэн Экспресс Банка (ROE — 78,3%) доля «Других доходов» в структуре доходов на 1 октября 2011 года — 73,3%, или 595 млн рублей.

Онлайн Банк, который занял 3-е место в ренкинге (ROE в 2011 году — 59,8%), и обладатель 4-го места Флексинвест Банк (ROE — 55%) используют свой рецепт заработка. Доход от «безвозмездно полученного имущества» на 1 октября 2011 года у первого банка — 105 млн рублей (63,2% в структуре доходов), а у второго — 104 млн рублей (58,2% в структуре доходов). Для справки, прибыль после налогообложения по итогам трех кварталов 2011 года у Онлайн Банка — 89 млн рублей, а у Флексинвест Банка — 75 млн рублей

БМВ Банк (5-е место в ренкинге, прогнозируемый ROE на 2011 год — 54,3%) в строке «Другие доходы» на 1 октября 2011 года указал 800 млн рублей — 14,9% в структуре доходов. Правда, у банка и процентные доходы от кредитов физическим лицам на указанную дату весьма велики — почти 1 млрд рублей, или 18,7% в структуре доходов.

У банка «Советский» (6-е место в ренкинге, ROE — 52,8%) в структуре доходов 15,6% объема занимают опять-таки доходы от безвозмездно полученного имущества (497 млн рублей) и «Другие доходы» (240 млн рублей). Прибыль после налогообложения у банка — 478 млн рублей.

На 7-м месте в ренкинге ТКС-Банк (прогнозируемый ROE на 2011 год — 51,2%). На 1 октября 2011 года процентный доход от кредитов физическим лицам составлял 4,4 млрд рублей — 30,8% в структуре доходов. И это единственный из первой семерки банков-лидеров по ROE, кто в III квартале 2011 года в качестве главного указал такой понятный источник доходов, как процентный доход от кредитования.

Маленький ROE больших банков

В публикуемом ренкинге крупнейшие банки (они же — госбанки) не смогли подняться выше 40-го места (ВТБ24, ROE— 23,8%). У Сбербанка результат близкий — 44-е место (ROE — 23,2%). У остальные трех госбанков показатели еще ниже.

Обращает на себя внимание тот факт, что на фоне банков государственных крупнейшие частные банки выглядят отнюдь не предпочтительнее. Согласно ренкингу, ЮниКредит Банк занимает 47-е место (ROE — 22%), Ситибанк — 75-е место (18,3%), а Райффайзенбанк — 88-е место (16,4%). У остальных «тяжеловесов» российского банкинга результаты еще скромнее.

В группу 100 банков с высоким прогнозируемым ROE в 2011 году из 30 крупнейших кредитных организаций (по версии ЦБ РФ) попали только 7. Поэтому показатели ROE для топ-30 крупнейших публикуются отдельно (см. таблицу 2).

В топ-30 крупнейших по активам есть тройка безусловных лидеров по ROE — ВТБ24, Сбербанк и ЮниКредитБанк. По данному показателю они достаточно далеко оторвались от остальных.

Одна из причин относительно высокого показателя ROE у Сбербанка и ВТБ24 — большой объем полученных процентных доходов. На 1 октября 2011 года у Сбербанка в структуре прибыли он занимал 11,6% (563,3 млрд рублей), а у ВТБ24 — 15,5% (83,3 млрд рублей).

У Сбербанка процентный доход по ссудам предоставленным негосударственным коммерческим организациям — 279,6 млрд рублей (5,8% в структуре доходов), а по кредитам для физических лиц — 154,7 млрд рублей (3,2% в структуре доходов).

ТКС-Банк и Банк24.ру сознательно отказались от классической модели банкинга; в их случае ставка на ДБО себя оправдывает

У ВТБ24, по состоянию на 1 октября 2011 года, процентный доход по кредитам, предоставленным физическим лицам — 58,7 млрд рублей (12,4% в структуре доходов), а негосударственным коммерческим организациям — 3,96 млрд рублей (0,8% в структуре доходов).

В течение 2011 года у 11 кредитных организаций прогнозируется снижение ROE по отношению к 2010 году. Максимальная потеря значения ROE в 2011 году возможна у банка «Открытие» — 31,4 п.п., а самый большой рост — на 14,7 п.п. — прогнозируется у Ханты-Мансийского банка.

У «Открытия» в 2011 году прогнозируется уменьшение объема прибыли. Годом ранее существенная часть доходов была обусловлена восстановлением сумм резервов на возможные потери в размере 39,8 млрд рублей (32,2% в структуре доходов), а на 1 октября 2011 года данная статья у банка составила 11,5 млрд рублей (12,5% в структуре доходов).

У Ханты-Мансийского банка, напротив, в 2011 году прогнозируется увеличение прибыли, по сравнению с годом предыдущим. Одна из причин роста — улучшение качества кредитного портфеля. Если на 1 января 2011 года сумма отчислений в резервы на возможные потери составляла 25,2 млрд рублей, то на 1 октября 2011 года существенно меньше — 16,6 млрд. Кроме того, наблюдается активный рост портфеля потребительских кредитов и в III квартале 2011 года у Ханты-Мансийский банка зафиксирована положительная валютная переоценка.

Простые секреты

Если попытаться вывести какие-то секреты успеха, то можно обратить внимание, что такие банки из числа лидеров по ROE, как БМВ Банк (№5 в ренкинге «БО») и ТКС-Банк (№7), представляют собой узкоспециализированные кредитные организации. Один представляет собой автобанк, а другой сосредоточился на выдаче кредитных карт населению.

Таблица 2. Рентабельность капитала 30 крупнейших банков по размеру активов

Источник: ЦБ РФ, расчеты «БО»

ТКС-Банк и Банк24.ру (№8) сознательно отказались от классической модели банкинга, предполагающей взаимодействие с клиентами в отделениях, и, что называется, ушли в Интернет. В их случае ставка на ДБО себя оправдывает.

Ну и очевидно, что успешны те кредитные организации, которые в качестве приоритета рассматривают для себя розничное кредитование.

Хотя средняя температура по больнице показывает иное. По данным ЦБ РФ, на 1 октября 2011 года в структуре доходов и расходов действующих кредитных организаций процентные доходы по средствам, предоставленным юридическим лицам (кроме доходов по ценным бумагам), составляли 6,5%, а процентные доходы по кредитам, предоставленным физическим лицам, — 3,1%.

На чем же зарабатывает большинство кредитных организаций? Опять-таки согласно ЦБ, 63,9% в структуре прибыли кредитных организаций составляют доходы, полученные от операций с иностранной валютой. Правда, из-за отрицательной переоценки валюты доля таких операций крайне высока и в структуре расходов — 65,7%. Так что на колебании курсов валют одни банки зарабатывают, другие — теряют.

А вот доля «других доходов» (без учета процентных доходов по кредитам, ценным бумагам, операций с валютой, восстановление сумм резервов на возможные потери и комиссионные вознаграждения, штрафов, пени и неустоек) по состоянию на 1 октября 2011 года в среднем по всей банковской системе составляет 6%. Однако у банков, занявших первые шесть позиций в ренкинге «БО» по ROE, это доля значительно выше.